工程项目管理

经济评价是可行性研究的有机组成部分，通常分三个层次：财务评价（企业角度，现行财税与市场价格）、国民经济评价（国民经济角度，影子价格、影子工资、影子汇率、社会折现率等）、社会评价（社会发展、文明进步与环境保护等贡献）。方法上强调定量与定性、动态与静态、宏观与微观相结合。

财务分析内容包括盈利能力、偿债能力、外汇效果（涉外项目）与风险（不确定性）分析。程序：收集基础数据→编制基本报表→计算评价指标并与基准值比较→不确定性分析→结论。基本报表含：现金流量表、损益表、资金来源与运用表、资产负债表、财务外汇平衡表等。

静态盈利指标不考虑资金时间价值。静态投资回收期$P_t$满足$\sum_{t=1}^{P_t}(CI_t-CO_t)=0$；实用式为累计净现金流首次为正的年份数减 1，再加上年累计绝对值与当年净现金流之比。若$P_t\le P_c$可接受。总投资收益率与资本金净利润率分别反映总投资与资本金盈利水平。

动态指标考虑资金时间价值。财务净现值$FNPV=\sum_{t=1}^{n}(CI_t-CO_t)(1+i_c)^{-t}$，$FNPV\ge 0$可接受。财务内部收益率 FIRR 使净现值之和为 0；常用内插：$FIRR=i_1+\dfrac{FNPV(i_1)}{FNPV(i_1)-FNPV(i_2)}(i_2-i_1)$，且$i_2-i_1$一般不超过 5%。判据$FIRR\ge i_c$。

偿债能力指标：利息备付率$=\dfrac{\text{息税前利润}}{\text{应付利息}}$应大于 1，一般不宜低于 2；偿债备付率$=\dfrac{\text{可用于还本付息资金}}{\text{应还本付息额}}$应大于 1，一般不宜低于 1.3。资产负债率、流动比率（国际通行约 2.0）、速动比率（约 1.0）反映财务结构与短期偿债能力。

国民经济评价从国家整体角度识别效益与费用，采用影子价格等参数编制经济费用效益流量表。经济内部收益率 EIRR 满足$\sum_{t=1}^{n}(B_t-C_t)(1+EIRR)^{-t}=0$；当$EIRR\ge$社会折现率时可接受。经济净现值 ENPV 按社会折现率折现，$ENPV\ge 0$可接受。社会评价关注就业、公平、环境与可持续发展等。